观酒周报｜酒业首批三季报：金种子酒单季亏损上亿元 燕京、珠啤旺季增长降速

  上周（10月21日—27日），酒业进入三季报披露周期。从首批披露的三季报来看，

  （600519.SH）前三季度实现营业总收入1231.22亿元，其中营业收入1207.76亿元，同比增长16.95%，实现总利润840.49亿元，其中归母净利润608.28亿元，同比增长15.04%。这一增长表现与贵州茅台全年的增长目标一致。贵州茅台今年的经营计划是营业总收入较上年度增长15%，前三季度略超全年目标。

  其中，第三季度贵州茅台实现盈利收入388.45亿元，同比增长15.29%，实现归母净利润191.32亿元，同比增长13.23%，Q3的营收增速稍低于上半年，但依然高于去年Q3，也符合今年全年的增长目标。

  金徽酒（603919.SH）前三季度共实现盈利收入23.28亿元，同比增长15.31%，共实现归母净利润3.33亿元，同比增长22.17%。其中第三季度实现盈利收入5.74亿元，同比增长15.77%，实现归母净利润3807万元，同比增长108.84%，其中扣非归母净利润同比增长近72%，前三季度归母净利润已超越去年全年。

  金种子酒（603919.SH）上半年难得扭亏为盈后，三季度又转跌了，第三季度营收1.39亿元，同比下滑54.4%，归母净利润-1.1亿元。这样一来，金种子酒前三季度实现盈利收入8.05亿元，同比下滑近25%，前三季度的归母净利润也转负，亏损9952.6万元。

  金种子酒的两大营收主力在Q3都出现了倒退，营收主力百元以下低端酒第三季度只有不到6000万元的收入，相比去年Q3的1.35亿元少了一半，中端酒（100X≤500 元/瓶）Q3收入仅有约3119万元，去年同期约5447万元。

  啤酒股中，燕京啤酒、珠江啤酒、惠泉啤酒、ST西发上周率先披露了三季报，21世纪经济报道记者发现，几家啤酒上市公司共同出现了旺季增长降速的情况。

  （000729.SZ）前三季度实现盈利收入128.46亿元，同比增长3.47%，归母净利润12.9亿元，同比增长34.73%。其中第三季度营收48亿元，同比增长0.19%，归母净利润5.3亿元，同比增长19.84%。

  其控股的（600573.SH）前三季度实现盈利收入5.91亿元，同比增长0.04%，归母净利润7967万元，同比增长24.5%，其中第三季度营收2.43亿元，同比下滑0.38%，归母净利润4814.6万元，同比增长15.4%。

  （002461.SZ）前三季度实现盈利收入48.87亿元，同比增长7.37%，归母净利润8.07亿元，同比增长25%，其中扣非净利润7.68亿元，同比增长27%。其中第三季度实现盈利收入19亿元，同比增长6.9%，实现归母净利润3.06亿元，同比增长10.6%，扣非归母净利润2.92亿元，同比增长9.1%，回落至个位数。

  （000752.SZ）前三季度实现盈利收入2.99亿元，同比增长21.8%，归母净利润2399万元，同比增长145%，其中第三季度营收1.06亿元，同比增长8%，归母净利润1391万元，同比增长140%。

  前三季度实现啤酒销量344.73万千升（含托管经营），相比去年同期的343.09万千升，同比增长不到1%，其中Q3销量114.24万千升相比去年同期的114.09万千升也就没有增长；前三季度销量118.19万吨，同比增长2.75%，其中Q3销量48.34万吨，同比增长2%；前三季度啤酒销量20.46万千升，低于上年同期的20.56万千升，其中Q3销量8.54万千升，低于去年同期的8.64万千升。

  财报多个方面数据显示，2024年第三季度，喜力啤酒公司实现收入90.72亿欧元（约合人民币696.04亿元），同比下降5.5%；实现净收入75.57亿欧元（约合人民币约579.97亿元），同比下降6.1%（有机增长3.3%）；实现销量619万千升，同比下降2.1%（有机增长0.7%）。

  其中，喜力品牌销量158万千升，同比增长8.2%（有机增长8.7%）。欧洲、非洲和中东的销量增长弥补了美洲和亚太地区的轻微下滑。在中国市场，喜力品牌依旧保持20%以上的高增长。

  2024年前三季度，喜力啤酒公司实现收入268.95亿欧元，同比下降0.5%；实现净收入223.81亿欧元，同比下降0.8%；实现销量1801万千升，同比下降1.75%（有机增长1.6%）。其中，喜力品牌销量445万千升，同比增长8.8%（有机增长9.0%）。

  三季报显示，近年前三季度实现盈利收入12.9亿元，同比增长11.3%，归母净利润1.35亿元，同比增长1.08%，其中第三季度营收4.01亿元，同比增长8.06%，归母净利润3988万元，同比下滑7.8%，其中扣非归母净利润3950万元，同比下滑2.9%。

  10月24日中国酒业协会理事长宋书玉透露，以2023年的全国啤酒行业统计数据分析来看，啤酒业在产量稳定的基础上，继续延续效益增长的态势，实现“量价齐升”的良好发展局面，在饮料酒中表现优异。预测2024年，规上啤酒企业完成出售的收益约1900亿元，增长3%，实现总利润270亿元，增长7%。

  国家统计局多个方面数据显示，2024年9月全国规上企业产量36.3万千升，同比下滑9.9%，前9个月累计298万千升，同比增长2.3%。这是今年6月以来白酒产量连续第四个月同比下降。

  2024年9月全国规上企业啤酒产量290.4万千升，同比增长1.4%，前9个月累计2930.2万千升，同比下滑1.5%，这是今年3月以来月度数据首次同比实现增长。

  9月全国规上企业葡萄酒产量1.1万千升，前9个月累计8.5万千升，分别同比下滑21.4%和8.6%

  国家统计局多个方面数据显示，前三季度社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%；全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.3%，涨幅比上半年扩大0.2个百分点。分类别看，食品烟酒价格下降0.4%。9月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%，环比持平。

  前三季度全国居民人均消费支出20631元，比上年同期名义增长5.6%，扣除价格因素影响，实际增长5.3%。其中，全国居民人均食品烟酒消费支出6206元，增长7.1%，占人均消费支出的比重为30.1%。

  海关总署公布了1-9月啤酒、葡萄酒进出口数据情况。9月进口啤酒3.55万千升，同比增长24.5%；金额为3.51亿元，同比增长17.9%。前9个月累计进口啤酒29.89万千升，同比下降13.4%；金额为29.37亿元，同比下降11.7%。

  9月进口葡萄酒2.5万千升，同比增长46.6%；金额为8.62亿元，同比增长29.9%。前9个月累计进口葡萄酒21.45万千升，同比增长11.3%；金额为82.47亿元，同比增长28.9%。

  出口方面，9月出口啤酒6.2万千升，同比下降5.0%；金额为3.09亿元人民币，同比下降14.1%。前9个月累计出口啤酒49.57万千升，同比增长7.9%；金额为24.37亿元人民币，同比增长4.8%。

  10月21日，四川省统计局发布1-9月四川主要经济指标，多个方面数据显示，9月，白酒产量12.4万千升，同比下降7.5%；1-9月，累计白酒产量97.4万千升，累计下降0.1%。9月，啤酒产量28.6万千升，同比增长36.8%；1-9月，累计啤酒产量240.5万千升，累计增长13.1%。

  工商信息数据显示，四川全兴酒业有限公司的第二大股东——宁波歌德盈香酒业有限公司持有的1.98亿元股权数额被法院冻结，占全兴酒业总股本的33%。冻结期限自2024年10月17日至2027年10月17日，执行法院为四川省成都市金牛区人民法院，执行裁定书文号为“(2024)川0106民初19486号”。

  10月23日，仁酒举行战略焕新发布会，提出全新品牌战略规划，全年共300吨酒、727.2万瓶次，采取532战略（省会5吨、地级市3吨、县区级2吨，特殊渠道除外），主打稀缺性。深圳明睿酒业将作为仁酒的全国运营中心。仁酒于2007年问世，定位于53度酱香商务用酒，是“茅台酱香股份出品”的一员，定位于300元—500元价格带。

  10月21日，茅台保健酒业公司官方公众号发布《关于提醒众多购买的人警惕违规宣传的严正声明》（下称《声明》）称，近期，在市场巡查维护中发现，部分经营者在销售产品时，存在违规利用“茅台集团”“茅台股份公司”名称及相关标识，将茅台保健酒业公司产品与茅台集团或茅台股份公司进行关联从而误导消费者的行为。此类虚假、误导宣传，损害了众多购买的人的合法权益，茅台保健酒业公司方面将严厉查处并追究相关经营者法律责任。

  《声明》表示，在选择参加相关活动或购买茅台保健酒业公司产品时注意甄别，本公司对经营者的虚假宣传、夸大宣传行为不作任何保证，由此产生的法律后果，将由相关经营者自行承担。茅台保健酒业公司也呼吁众多购买的人和经销商，如发现市场上存在此类虚假、误导宣传推介行为的，积极向公司投诉举报，定将依法处置，绝不姑息。

  10月22日，省纪委省监委派驻习酒集团纪检监察组与习酒集团党委在运营中心1601会议室召开2024年第一次专题会商会。会上，省纪委省监委派驻习酒集团纪检监察组通报了对习酒销售公司、习酒电子商务信息产业公司开展专项监督发现的问题。

  省纪委省监委派驻习酒集团纪检监察组组长李桂奇强调，此次专题会商既是贯彻落实《纪检监察机关派驻机构工作规则》的重要举措，也是省纪委省监委派驻习酒集团纪检监察组与习酒集团党委就监督过程中察觉缺陷实现同频共振、同题共答的重要方法。习酒集团党委要切实提高政治站位，深刻认识推进全面从严治党的重要意义；要及时转变思想观念，正确认清国有企业姓公的身份属性，坚决摒弃国企、酒企特殊论；要坚持以问题为导向，压紧压实整改责任，形成合力推动问题全面整改落实。

  习酒集团党委书记、董事长、总经理汪地强出席会议并讲话，习酒集团党委委员、副总经理曾凡君，习酒集团党委委员、总会计师赵友福，习酒集团总经理助理，习酒股份公司党委委员、纪委书记刘安勇出席会议。

  华中文交所发布一则关于“湖北楚天传媒珍珠液酒业有限公司52.2%股权转让项目”的招商信息，介绍珍珠液酒业公司总资产2.78亿元，厂区占地面积10万平方米，员工205人，公司建有万吨酒库，产品涵盖酱香型、浓香型和兼香型三大系列白酒。2023年曾获评“襄阳市工业公司纳税百强”。

  珍珠液酒业由湖北日报传媒集团有限责任公司持股52.2%。根据省属国资国企改革要求，为进一步强化功能定位、聚焦主责主业，湖北日报传媒集团拟转让所持全部股权。

  泸州老窖集团官微称，10月20日、22日，集团党委副书记、副董事长、总裁廖俊率队调研老窖资本，仔细地了解公司发展现状、战略规划，进一步提振金融板块发展信心。

  廖俊强调，老窖资本要坚定成为泸州老窖集团“利润中心”发展定位不动摇，坚持聚焦主责主业，逐步优化资源配置，灵活调整业务策略，加强盈利稳定性和发展韧性建设，持续提升核心竞争力。

  廖俊还调研了泸州老窖集团大宗供应链板块，听取了老窖及下属子公司的工作情况汇报。他表示，大宗供应链板块要坚持做实导向，突出盈利评价，兼顾可能性培养，执行好泸州老窖集团中长期发展战略。

  企查查显示，近日金祥远舵叁号（深圳）投资合伙企业（有限合伙）成立，出资额2亿元，营业范围包含：以自有资金从事投资活动；企业管理；企业管理咨询。企查查股权穿透显示，该合伙企业由泸州老窖集团旗下四川金舵投资有限责任公司、金惠红湖（深圳）企业管理有限公司等共同持股。

  10月21日，金沙酒业和贵州安酒分别举行了2024-2025年度投粮下沙仪式和2025年度投粮下沙“祈安大典”，宣告新一生产年度继续下沙投产，不过两家均未公开披露新一生产年度的下沙量。

  10月23日发布《首席战略官任命通告》，宣布周志铭为首席战略官。通告称，周志铭直接向胡庭洲汇报，将负责水井坊的战略发展计划的相关工作，他将与水井坊的领导团队以及咨询公司的项目团队一起工作，推动未来五年战略的制定到落地执行的闭环。同时，周志铭也将作为水井坊核心管理团队的成员参加公司的日常管理。

  在加入水井坊之前，周志铭曾作为全球副董事任职于贝恩咨询公司，为世界有名的公司规划战略及推动落地，并曾担任百合佳缘总裁。

  茅台与中石化合作的赖茅酒业近日迎来高管变动，原副董事长叶慧青，副总经理谢慧、杨楠退出，改由中石化易捷销售有限公司党委书记、董事长刘志华兼任赖茅酒业副董事长、董事。刘志华不久前刚接任中石化易捷党委书记、董事长职务。

  赖茅酒业第一大股东是贵州茅台酒股份有限公司，持股43%，中石化易捷销售公司是赖茅酒业第二大股东，持股32%。

  10月23日，“茅台1935·寻道中国”第二季收官之站走进北京，“茅台1935·中国国家地理”文创酒——“喜逢大运河”正式对外发布上市，i茅台APP也同步开启了线年东方主题色缃叶色为主色调。

  10月22日，茅台保健酒业公司在茅台国际大酒店推出 500ml茅台醇（40周年纪念酒）与20L保健酒业公司40周年纪念酒（茅台醇、茅台不老酒各10L），其中500ml茅台醇（40周年纪念酒）以2024年东方主题色“缃叶色”为主色调。